事件：金正大(002470,股吧)公司2014年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入135.4億元，同比增長(zhǎng)13.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)8.68億元，同比增長(zhǎng)30.78%，完全增發(fā)完成后股本攤薄計(jì)算EPS為1.11元，符合預(yù)期。其中2014Q4單季實(shí)現(xiàn)收入24.34億元，同比增長(zhǎng)35.67%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5336萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.27%。

隨著公司貴州基地產(chǎn)能的投產(chǎn)，以及緩控施肥在冬小麥的順利推廣，公司Q4單季業(yè)績(jī)繼續(xù)保持了前三季度的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。全年來(lái)看，由于原材料成本下降，公司復(fù)合肥市場(chǎng)銷售價(jià)格低于2013年，導(dǎo)致收入增幅低于銷量增速，我們預(yù)計(jì)公司全年復(fù)合肥銷量增速在20%以上，且緩控施肥及新型硝基肥銷量保持較快增速，預(yù)計(jì)增量增速分別為30%+和20%+。

2015年和2016年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)無(wú)憂，預(yù)計(jì)銷量將繼續(xù)維持20%增速水平。（1）山東臨沭基地、貴州基地產(chǎn)能水溶肥和硝基肥產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后，未來(lái)產(chǎn)能將逐步釋放；（2）多層次的營(yíng)銷體系保證產(chǎn)品銷售放量。

根據(jù)公司2014年股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件，2014-2017年凈利潤(rùn)年均增速將達(dá)到28%，高于2007-2013年22%的增速水平，公司增長(zhǎng)將即進(jìn)入新紀(jì)元。金正大過(guò)往的成功依賴于其創(chuàng)新性的銷售渠道建設(shè)，“多品牌、多渠道”的營(yíng)銷體系構(gòu)架，帶來(lái)銷量快速增長(zhǎng)。2014年開始，公司將依托于更全面的產(chǎn)品線（傳統(tǒng)復(fù)合肥→緩控釋肥→硝基肥→水溶肥），全方位的服務(wù)體系（依托于農(nóng)業(yè)信息化和供應(yīng)鏈金融），多層次的推廣模式（例如與以色列耐特菲姆合作，推廣水溶肥），大客戶的示范效應(yīng)（與佳沃合作），公司將逐步由復(fù)合肥的傳統(tǒng)生產(chǎn)銷售型企業(yè)向綜合農(nóng)資服務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型，由此未來(lái)公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打開新的增長(zhǎng)空間。

來(lái)源：和訊網(wǎng)  時(shí)間：2015年3月2日