《動態(tài)》：近期有關“十二五規(guī)劃”的政策最受市場關注，相關的概念股此起彼伏，好不熱鬧。

　　孔銘：政策是指路的明燈，不看政策，哪會有方向呢。本周我就找到一只涉及“十二五規(guī)劃”的個股。周二金正大(002470)公告與貴州省甕安縣政府簽訂了《關于磷資源循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園項目的合作協(xié)議書》，擬在貴州省甕安縣工業(yè)園精細磷化工區(qū)投資59.6億元建設磷資源循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園項目，發(fā)展磷復肥及相關磷化工產(chǎn)業(yè)。周四又再出公告，披露將與河南郵政共同出資在河南省成立合資公司，從事肥料生產(chǎn)經(jīng)營和農(nóng)化服務等業(yè)務，公司出資60%，河南郵政出資40%。

　　《動態(tài)》：金正大上下游通吃，野心不小呀！但惹上點“礦”緋聞對上市公司總是有好處的。

　　孔銘：受國家調(diào)控的礦資源最受歡迎。上半年受益螢石資源保護政策，螢石價格出現(xiàn)上漲，拉動行業(yè)產(chǎn)品價格上漲。以三愛富為代表的氟化工相關個股業(yè)績爆發(fā)增長，而與氟化工當初的情形類似，目前，《化學礦業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》力挺磷礦資源整合，繼稀土、螢石之后，磷礦成為又一個受市場關注的資源品。值得一提的是，磷礦石中含有氟資源，而且儲量較大。但由于目前在制作磷肥。沒有回收利用，每年磷肥尾氣浪費掉的氟資源有150多萬噸，遠大于國內(nèi)每年螢石生產(chǎn)量中氟的總量。為此，《規(guī)劃》提出，未來5年要使“磷礦石伴生的氟資源得到回收，綜合利用水平有所提高”。

　　《動態(tài)》：磷礦的價值還真不小，為何選在貴州投資！

　　孔銘：中國的磷礦資源主要集中在云南、湖北、貴州等地，云南省磷礦資源的整合主體是云天化集團下屬的云南磷化，湖北則由興發(fā)集團和整合省內(nèi)資源。貴州省磷礦資源整合主要由貴州開磷和貴州甕福主導。在這些已經(jīng)劃分好“勢力范圍”的地方，很難容許外來者向里滲透。但由于貴州地處欠發(fā)達地區(qū)，地方政府希望有更多的外來投資，金正大承諾的60億投資對當?shù)亟?jīng)濟有巨大的帶動作用。因而得到首肯。這種機會也不是隨手可得的，算撿漏也不為過。甕安縣是貴州三大磷礦基地之一，磷礦資源豐富，儲量超過10億噸，品質(zhì)較高，水文地質(zhì)結(jié)構(gòu)簡單，易于采選。公司憑借資金和研發(fā)優(yōu)勢強勢進入，不但完善上游產(chǎn)業(yè)鏈，滿足自身原材料的需要，而且更重要的是公司尋找到了未來新的利潤增長點。

　　《動態(tài)》：金正大2010 年公司銷售收入54.79 億元，但在貴州投資需要將近60億，資金缺口怎么解決？

　　孔銘：該項目將分兩期建設投資，一期項目投資估約36億元，項目開工后3年內(nèi)建成；二期項目投資預估約23.6億元，待一期工程投產(chǎn)后視資源配套，交通設施情況安排建設進度，預計開工后2年內(nèi)建成。由于有5年的過渡，資金不是一次性投入，因此，通過自有資金的滾動和增發(fā)可以解決資金缺口。一級市場上，如果募資投向明晰，市場前景較好，增發(fā)比較容易實施。目前國內(nèi)緩控釋肥產(chǎn)能不足250萬噸，公司160萬噸的產(chǎn)能占據(jù)了國內(nèi)的半壁江山，穩(wěn)居國內(nèi)第一，龍頭地位無用致疑。而與河南郵政合作布局河南這個農(nóng)業(yè)大省，無疑為產(chǎn)品提供長期銷售支撐。緩控釋肥將被科技部列入“十二五”科技支撐計劃。國家政策的支持，將助推緩控釋肥行業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展。綜合來看，如要增發(fā)，機構(gòu)等投資者還是會比較愿意參與定向增發(fā)的。

　　來源：股市動態(tài)分析 作者：徐杰 日期：2011年08月29日